桓桩蔟
2019-05-20 08:13:34

E lection Day将产生一个新的共和党国会,或者最新的民意调查告诉我们。 如果是这样的话,奥巴马民主党人在2010年和今年的巨大损失将在很大程度上来自过去20年来一直偏离的政党的经济失败。

希拉里克林顿只是认为公司和企业不创造就业机会,而且最低工资和其他政府行动也会增加。 它展示了民主党离开的程度,因为她的丈夫与共和党国会合作,推出了支持增长的供给方政策,如自由贸易,福利改革,降低投资税率,有限的支出和强势美元。

我一直认为20世纪90年代是罗纳德里根的第三个任期。 虽然多年来犯了错误,但美国在1981年和2007年大衰退开始之间创造了大约5000万个新工作岗位。

不幸的是,近年来,自由市场模式在很大程度上被抛弃 - 不仅在美国,而且在全世界 - 凯恩斯主义支出,过度监管,富含税收的再分配和疯狂的资金已经流行起来。

这都错了。 糟糕的结果表明了这一点。

周二共和党的胜利不会改变这一点。 但共和党可以尽早开始自由市场能源改革,降低企业税率,抑制监管潮流,并遏制一些奥巴马医改税收上调。 共和党人也可以继续开支超支战争。 自2010年共和党滑坡以来,政府支出占国内生产总值的份额从24.4%暴跌至20.3%。 这有一些减税效果,并显示了国会如果有心思去做的事情。

但更大的主题是美国和世界需要以稳定的资金回归自由市场,自由贸易,企业家,供应方,税收激励增长模式。 该模型在20世纪20年代的Coolidge-Mellon,20世纪60年代的JFK,20世纪80年代的里根和克林顿的克林顿期间发挥作用。

如果不出意外,新的共和党国会必须明确表示美国将停止最近的经济困境。 不难发现出现了什么问题,提出积极的解决方案,并认为经济船可以快速发展。

这是一个很好的开端,可以确定出现了什么问题:没有一点证据表明美联储的量化宽松政策有助于经济发展。

在过去八个季度中,大致跨越QE3,实体经济年增长率仅为2.3% - 与2009年复苏以来的增长速度相同。创造就业机会几乎没有增加。 在美联储增加资产负债表的1.7万亿美元中,1.25万亿美元以超额银行储备的形式回归美联储。 在QE3期间,名义GDP每年仅增长3.8%,几乎与QE2期间3.9%的年增长率相匹配。

在QE3期间,M2货币供应量增长了6.5%,实际上低于QE2的8.2%。 但重要的是,在整个复苏过程中,速度(货币转手的速度)下降了大约3%。

是的,标准普尔指数攀升了43%。 但这主要来自创纪录的利润和不断扩大的倍数。

长期利率并没有真正发生变化:10年期国债收益率比第3季度开始时高出近70个基点,并且相信它与QE1开始时几乎处于同一水平。

换句话说,美联储并没有控制长期利率,也没有提振经济,而且在QE期间创造就业机会的情况略好一些。 货币流通速度的下降扼杀了货币主义者的观点,即更多的储备会创造更多的资金,从而使经济增长更快。

至少珍妮特耶伦结束了QE。 她因此获得了荣誉。 狂暴的钱可能已经结束了。

好消息是,由于货币主义模式失败,美联储真的不是那么松散。 通货膨胀多年来一直只运行1.5%左右,这是一件好事(尽管美联储的一些人希望它更高)。

但是让我问你这个问题:人们为加油泵哭泣是因为他们每加仑3美元而不是4美元? 实际上,与美联储相比,压裂热潮对刺激经济增长和抑制通胀产生了更为强大的影响。 随着QE结束,King Dollar正在上涨,黄金正在下跌。 好迹象。

因此,让我乐观地认为,缓慢增长的经济可以得到拯救,财政和货币错误可以逆转。 较低的税率,较少的支出,放松管制和良好的美元将会做到这一点。 共和党可以立即做出这种情况。

如果Sandinista民主党人会读到一点历史,他们会看到我在争论JFK的增长模式 - 这是罗纳德里根供应方革命的前辈。

可以办到。

华盛顿考官专栏作家劳伦斯·克劳德(LAWRENCE KUDLOW)是由全国联合发起的。